国际黄金深夜“跳水”!美联储今年或加息4至5次,“中国大妈”还能买金吗?

发布时间:2022年06月06日
       北京报道, 美联储释放“鹰派”信号, 美元指数持续飙升, 国际金价持续暴跌。截至北京时间1月28日02:30(纽约时间1月27日13:30), COMEX交投最活跃的2月黄金期货合约下跌36.6美元,

跌幅2%, 收于每盎司1793.10美元。最低触及 1, 790.6 美元, 为 1 月 10 日以来的最低水平。3 月白银期货下跌 1.131 美元, 收于每盎司 22.676 美元。此前, 北京时间1月27日凌晨3点, 美联储宣布1月利率决议, 维持近零利率, 并缩减购债规模。提高联邦基金利率的目标范围。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在利率决定后的新闻发布会上证实,

他曾计划在 3 月份加息, 并且不排除在以后的每次会议上都加息。市场对年底加息次数的预期从四次上升至五次。宏泽资本创始合伙人、首席策略师许亚新表示, 从去年年中到现在, 受美联储收紧预期影响, 黄金短期内将继续下跌, 但长期来看, 金价仍相对抗跌。趋势值得长期布局持有。预计美国经济将向好。美国公布了第四季度GDP数据。5.50%和2.30%, 可以看出经济数据表现远超前值, 明显好于预期。亿德期货分析师赵晓军对《华夏时报》记者表示, 此前公布的美国12月商品贸易逆差创历史新高, 零售库存猛增, 因企业补充耗尽的库存以满足对商品的强劲需求。进口连续第五个月上升。据了解,

新冠疫情期间, 美国消费者支出已从服务转向商品, 需求激增给供应链带来压力。大流行期间强劲的需求和不断变化的消费者偏好导致进口激增, 继续超过出口, 将贸易逆差推至历史新高。尽管库存的增加受到与大流行相关的全球短缺的限制, 但过去两个月库存的强劲增加使我们看到了供应链中断最严重的时期已经过去的希望。同时, 赵晓军表示, 美联储确定通胀远高于2%, 就业强劲, 并在3月份发出加息信号。自 2021 年 9 月以来, 美联储在一段时间内通胀率超过 2% 的基础上维持利率不变, 而 FOMC 则维持基准利率不变, 直到劳动力市场状况达到与委员会充分就业评估一致的水平。不过, 在本次会议上(北京时间1月27日), 美联储对相关措辞进行了大幅修改, “鉴于通胀远高于2%且劳动力市场强劲, FOMC预计将很快适合上调目标联邦基金的范围。”缩表原则, 为货币政策进一步正常化铺路, 暗示力度远大于以往。开启与本轮缩减结束时公布的《货币政策正常化的原则和方案》类似, 美联储公布了最新的《缩表原则》, 但并未具体说明缩表的时机和节奏。
       资产负债表。其中, 美联储认为“调整联邦基金利率目标区间是其调整货币政策立场的主要手段”, 并重申“加息后将以可预见的方式缩表, 主要是通过在到期时不更新其持有的美国债务。”但值得注意的是, 美联储删除了“渐进式”的措辞, 暗示与上轮缓慢缩表不同, 本轮缩表会更快。不过, 也有业内人士表示, 此次美联储会议释放的信号比预期更“鹰派”, 较大的预期差异也导致市场出现较大波动。至于后续影响, 由于货币政策对资产价格中期走势的影响不是绝对主导, 也不是简单的因果关系。从历史上看, 在过去20年的两轮美联储加息中, 美股和大宗商品都没有出现恐慌性的低迷, 而是出现了较为强劲的拉升, 而美元指数和美债收益率也呈现相对平稳的走势。其主要原因在于, 一方面, 无论是减量、加息还是缩表, 从酝酿预期, 到全面包容, 再到实际落实, 都有一个过程。在“中”, 不会出现恐慌状态。另一方面, 无论是2004年还是2015年的加息阶段, 美国经济都处于加速复苏阶段, 通胀也处于持续上升的状态。
       目前市场, 虽然加息预期已经它是预先存在的, 但这次会议仍然超出了预期。市场和资产价格在加息路径和缩表进程中可能还需要一些“预期补偿”, 但随着预期的逐步消化和包容, 可能会逐渐企稳。不过, 期货市场交易员李欣表示, 这可能与此前的加息有所不同。尽管当前美国经济回暖, 通胀率大幅回升, 但一旦通胀率短期内难以控制, 不排除美联储将进一步加快步伐, 超出市场预期, 并导致经济增长进一步放缓。这对全球股市和大宗商品来说都是个坏消息。但如果疫情能够得到快速修复, 部分商品供应甚至就业得到缓解, 至少在一定程度上有助于缓解市场压力, 不排除后续调整政策路径. “中国大妈”还能买黄金吗?据了解, 在1月份的利率会议上, 美联储维持基准利率和锥度速度不变, 总体上符合市场预期。北京时间1月27日凌晨, 美联储公布了最新的利率声明。与12月加速减持不同的是, 美联储决定维持每月200亿美元的美国国债和MBS减持100亿美元。 “措辞强烈暗示将在3月初彻底退出QE并结束资产负债表的扩张。在利率声明中, 美联储删除了开头通常的“宽松措辞”, 以及“鹰派”立场不言而喻, 自疫情爆发以来, 美联储重申“承诺预计它将使用其全方位的工具来支持美国经济, 从而促进其实现最大就业和价格稳定的目标。”但在1月份的利率声明中, 并没有出现相关措辞, 即美联储没有做铺垫, 直接向右降息。对美国经济现状和前景的评估表明, 政策立场已急剧转向“鹰派”。同时, 随着美国经济活动和就业指标持续走强, 就业增长强劲, 失业率大幅下降,

与新冠疫情和经济重启有关。中国的供需失衡继续导致通胀上升。
       经新冠病毒。美联储也在1月27日发布了关于缩表的原则。联邦公开市场委员会预计, 美联储将在开始加息后启动缩表程序。一德期货分析师赵晓军表示, 美联储1月决议的实施表明, 美联储加息的条件将很快达成, 而Taper持续加快的资产购买步伐将在3月初结束。美联储发布缩表指导文件, 表明加息后将开始考虑大幅缩表。鲍威尔在新闻发布会上对央行的表态表现出强烈的“鹰派”, 称如果条件合适, 3月会议上确实可能会加息。多数美联储官员认为, 利率将很快上调, 加息空间很大。市场预计将在今年 3 月加息。加息概率从95%上升到100%, 对今年年底加息次数的预期从4次增加到4次。逐渐增加到5倍。在当前美联储将抗通胀作为首要目标的情况下, 货币政策收紧预计将继续对贵金属构成压力。近期美股盘整和乌克兰地缘政治因素以避险情绪支撑了贵金属的表现, 但历史表明, 避险情绪对黄金的支撑只存在于短期内。周四亚洲交易时段, 两年期美国国债收益率攀升至 23 个月高位, 而 10 年期国债收益率徘徊在前一交易日触及的一周高位附近。美国国债收益率上升推高了持有无收益黄金的机会成本。美元指数升至去年11月22日以来的最高水平。业内人士表示, 美联储将开始加息, 这就是我们看到美国债券收益率上升的原因。自然, 人们会因此而抛售黄金, 而美元走高也会拖累金价。黄金通常被视为对冲通胀的工具, 但它对美国利率上升高度敏感, 因为这增加了持有黄金的机会成本。期货市场交易员魏军告诉《华夏时报》记者, 从历史经验来看, 鲍威尔在利率公布后普遍释放“鸽派”信号, 对市场情绪起到“平息”作用。这一次鲍威尔的讲话没有透露出任何“鸽派”的端倪, 反而引发了更大的恐慌。从市场走势看,

美股、黄金大幅下挫后低位震荡, 10年期美债利率快速上涨至近1.9%, 美元指数维持在97附近的高位。不过, 许亚新,

宏泽资本创始合伙人兼首席策略师表示, 金价在1810有支撑, 但强支撑预计在1800附近。磁盘很有可能必须再次测试支撑。个人认为, 从去年年中到现在, 在美联储收紧预期的影响下, 黄金短期内会下跌, 但从长期来看, 金价仍保持相对防御性走势, 值得长期布局和持有。